마이크로소프트 주가 하락 이유와 전망 성장 가능성 분석

 

마이크로소프트(MSFT)는 2024년 10월 30일 발표한 분기 실적에서 시장 예상치를 뛰어넘는 긍정적인 성과를 보였습니다. 이번 분기 매출은 약 655억 9천만 달러로, 전문가 예상치였던 645억 7천만 달러를 웃돌며 전년 대비 16% 상승했습니다. 또한 주당 순이익(EPS)도 3.30달러로 월가 예상치인 3.08달러를 초과해 마이크로소프트가 수익성을 이어가고 있음을 확인했습니다.

 

특히, Azure를 포함한 클라우드 매출이 여전히 마이크로소프트의 주가를 이끄는 주요 요소로 자리 잡고 있으며, 인공지능(AI) 기반 제품인 Copilot 기능과 클라우드 서비스가 기업 고객의 수요를 충족시키는 데 크게 기여하고 있습니다. 다만, AI와 데이터 센터 확장에 필요한 인프라 비용이 증가하고 있어 마이크로소프트의 단기 수익성에 부담이 되는 점은 부정적 요인으로 지적되고 있습니다.

 

마이크로소프트 주가 하락 원인

클라우드 경쟁 심화+성장 둔화

마이크로소프트의 클라우드 부문은 그간 꾸준한 성장세를 보여왔습니다. 특히 Microsoft Azure는 아마존(Amazon Web Services)에 이어 세계 2위 클라우드 서비스를 제공하며, 안정적 매출 증가를 기록해왔습니다. 하지만 이번 분기에는 이러한 성장 속도가 다소 둔화되었습니다. 클라우드 시장이 성숙기에 접어들고 경쟁이 심화되면서 성장률이 낮아졌고, 이는 매출 상승의 둔화로 판단되었습니다.

AI 기술 투자에 따른 비용 상승

AI는 마이크로소프트의 미래 성장 동력으로 주목받고 있지만, 기술 확장과 인프라 구축에 따른 막대한 비용은 단기적으로 수익성에 부담을 주고 있습니다. 마이크로소프트는 ChatGPT와 같은 AI 모델을 Azure 클라우드와 통합하며 Copilot 등의 혁신적 기능을 시장에 선보이고 있으나, 이러한 AI 기능을 지원하기 위해서는 고성능 데이터 센터 구축과 많은 컴퓨팅 자원이 필요합니다. 이는 결과적으로 높은 유지 비용을 초래하며, 단기적 수익성 하락을 우려하는 투자자들의 불안감으로 작용하고 있습니다.

주요 제품 출시 지연

마이크로소프트는 사용자가 기대하던 Windows 제품군의 Recall 기능 출시가 지연되며 일시적인 신뢰도 하락을 경험하고 있습니다. (Recall 기능은 사용자가 작업했던 화면을 저장하여 모든 내용을 기억후에 사용자가 훨씬 편리하게 작업할 수 있도록 돕는 도구입니다). 마이크로소프트가 신규 기술을 서둘러 내놓으려다가 발생한 문제로, 시장은 해당 기술이 충분히 준비되지 않은 상태에서 출시되는 것을 우려하고 있습니다. 투자자 입장에서는 이러한 신뢰도 저하가 장기적인 브랜드 이미지에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

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주가 전망 성장 가능성

Copilot과 Azure 매출 상승

마이크로소프트는 AI 기반의 Copilot 기능을 통해 비즈니스 생산성 솔루션을 강화하고 있습니다. Copilot은 Microsoft Office 제품군에 AI를 결합해 업무 효율성을 크게 향상시키는 기능으로, 이미 많은 기업 고객이 이를 도입하고 있습니다. 이처럼 AI가 Azure 클라우드와의 시너지를 발휘함으로써 매출을 끌어올리고 있으며, 장기적인 수익 창출 가능성을 높이고 있습니다.

대규모 데이터 센터 투자

마이크로소프트는 전 세계적으로 대규모 데이터 센터 구축에 투자를 아끼지 않고 있습니다. AI와 클라우드 서비스 확장을 위해 필수적인 이 데이터 센터들은 클라우드 컴퓨팅의 수요를 지원하며, 특히 고성능 AI 모델과 복잡한 데이터 처리를 위해 필요한 인프라로 자리잡고 있습니다. 이와 같은 데이터 센터 투자는 마이크로소프트의 향후 수익 구조를 견고히 하고 AI와 클라우드 수요에 안정적으로 대응할 수 있는 중요한 기반이 될 것으로 보입니다.

오픈 AI 투자 기대효과

마이크로소프트는 오픈AI에 대한 초기 투자자이자 최대 주주로서, 오픈AI의 성공이 가져올 여러 혜택을 누릴 수 있습니다. 오픈AI는 최근 대규모 펀딩 라운드를 통해 1570억 달러의 가치를 인정받았으며, 이는 향후 AI 시장에서의 큰 성장 잠재력을 나타냅니다. 마이크로소프트는 이번 재편 과정에서 오픈AI의 지분을 확장하고 거버넌스에 대한 통제력을 강화할 가능성도 있습니다. 이를 통해 자사 클라우드 및 비즈니스 솔루션에 AI 혁신을 가속화할 기회를 잡을 수 있습니다.

 

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투자 전략

전문가들 입장에서는 AI관련 투자 증가비용이 많이 부담 스럽고, 아직 투자대비 수익을 많이 가져다주지 못하니 그렇게 긍정적이지만은 않습니다. 하지만 개인 투자자로서 바라보았을 때는 마이크로소프트는 장기적으로 큰 성장 가능성을 지니고 있습니다. 따라서 단기적인 주가 하락을 매수 기회로 활용하고 장기적인 성장 잠재력을 고려해 투자하는 전략이 유리할 수 있습니다. 다만, 현재 주가 변동성이 크기 때문에 위험 관리에 유의하면서 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

 

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